文｜新刊财经一路向西电影国语版

剪辑 | 吴雪

日前，海澜之家通过其旗下开阔高端品牌——海澜之家（HLA）、海澜优选（HEILAN HOME）、OVV、黑鲸（HLA JEANS）、英氏（YeeHoO）、HEAD（海德）以及海澜团购定制业务等——来竣事我方的宏伟蓝图。此举一方面是为了在一二线城市与优衣库等品牌伸开正面交锋，另一方面则是贪念勃勃地想要一步登天，将“男东谈主的衣柜”变为“全民的衣橱”。

但市集从不会对那些顶风飞行的船只宽洪海量，若顶风而行，即即是技艺最深湛的工匠，也难逃次序维艰的运谈。海澜之家的志在四方似乎并莫得取得市集的认同自2024年7月初于今，海澜之家股价跌幅高达40%，市值挥发170亿元。

就在这充满变数的重要时刻，一则高管辞职公告悄推敲词至，公司董事会董事、副总司理（副总裁）、财务总监钱亚萍因个东谈主原因递交辞呈。她的辞呈无疑给海澜之家的过去蒙上了一层暗影。紧接着，公司速即作念出恢复，通知秦敏杰先生将接替她成为新任董事会董事及财务总监。

这场出乎预见的东谈主事变动，不仅让外界对海澜之家的过去充满了疑问，并且也给公司的信誉带来了不小的打击。在公司功绩欠安确当下，财务高管的下野显得尤为明锐。毕竟，在商界，财务数据往往是一家企业真是运营景象的晴雨表。钱亚萍女士的离去，是否暗意着公司账本背后荫藏着一些不为东谈主知的奥秘？市集的眼神牢牢盯着海澜之家，恭候着谜底的揭晓。

传承如故千里疴？

海澜之家新期间掌门东谈主的校正困局

在生意世界的历史长河中，传承与改造老是交汇着大齐眷属企业的盛衰史。故事要从2020年提及，这一年可谓是海澜之家的巅峰和里程碑，首创东谈主周建平退居幕后，他的女儿周立宸接过了掌舵的重负，准备开启属于我方的黄金期间。市集对这位新任掌门东谈主委托厚望，以为他必将起承转合，为海澜之家续写传

推敲词，实际却像一盆冷水兜头泼下，周立宸的锐意校正和多元化策略似乎并未达到预期效率，反而暴袒露本末倒置的迹象。在他的相通下，海澜之家运转遭受功绩增长乏力乃至萎缩的逆境，这让外界对他的相通才略产生了质疑。

2021年，海澜之家在品牌和家具策略上作念出了全面退换，旨在牢固其手脚“男东谈主的衣柜”的传统形象，同期积极拓展旗下多品牌的疆土，以涉及更平凡的破钞群体。海澜之家旗下的品牌威望愈发丰富，从年青男装的黑鲸（HLA JEANS）到女装的OVV，从童衣的男生女生（HEY LADS）到英氏，无不夸耀出其想要覆盖各个细分市集的勃勃贪念。在营销策略上，海澜之家亦不遗余力，时常更换流量明星代言，试图借助粉丝经济赚取眼球。

然则，这些看似注视的举措背后，荫藏着两个根人性的问题。领先，海澜之家取舍的是S2B2C的运行步地，轻财富运作，下流以世界招商加盟为主，潜入三四线城市，上游整合厂家进行自主臆测打算、出产，卖不出去的货品还可退还厂家，骨子上是在作念产业链的整合，既不出产服装，也不销售服装，仅仅一位服装行业的搬运工。看似熟识的生意步地，给总部带来坚忍的规模效应，但却在家具性量适度上留住了隐患。

由于是上游厂商自主臆测打算和出产，然后冠以海澜之家的品牌名，其中还包括一些璧还来的货品，家具性量俨然成为一颗定时炸弹。新刊财经通过黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】搜索发现，近期有2712条投诉痕迹，投诉的主要内容为质料差、有污渍、袪除和用料问题。其中有一位客户称在淘宝海澜之家旗舰店退换货了三次西服套装，每次齐存在质料问题，并称客服劳动魄力差。另外知乎上也有一样逆耳的声息，诟病海澜之家用料低廉，臆测打算上基本没下功夫，是一家吊销品控的服装品牌。更为重要的是，三四线城市里的海澜之家并未低廉，动辄几百上千，在破钞左迁的今天显得颓落失神。破钞者的投诉如同悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能安详海澜之家的信誉。

其次，海澜之家主品牌名堂并莫得实时进行转型升级，从“男东谈主的衣柜”逐渐变成“爸爸的衣柜”，致使是“爷爷的衣柜”。旗下的多元化矩阵，不管是女装、童衣如故畅通衣饰，依襄理海澜之家的品牌身影，莫得酿成填塞的相反化和个性化。换言之，走的仍然如故海澜之家之前的凯旋谈路，而这份凯旋，与当今的社会发展似乎已相去甚远。如今的破钞东谈主群，并莫得将品牌看的那么重，而是追求性价比，更预防功能、快活、前锋与种种化。

高端梦碎、库存积压

传统服装巨头遭受功绩逆境

自2024年7月初于今的短短两个月内，海澜之家遭受了股市的剧烈挫败，股价暴跌40%，给公司带来了前所未有的市值危险。阐明其2024年上半年的功绩施展，尽管营业收入微增1.53%，达到了113.7亿元，但净利润却同比下降了2.54%，降至16.36亿元。这种“增收不增利”的祸患场地，袒露了海澜之家在盈利才略上的逆境。

而为了真是评估第二季度的影响，新刊财经将其数据单独拆分出来。扫尾夸耀，海澜之家第二季度营收为51.93亿元，同比下滑5.88%；净利润为7.5亿元，同比骤减14.42%；扣非净利润更是下降了27.52%，至6.31亿元。俨然是一副乌云压城城欲摧的楚切征象。

海澜之家的库存料理问题也日益突显。甘休2024年6月底，公司存货高达95.53亿元，较上一年同期激增了22.07%，仅次于2015年的存货水平。存货堆积意味着企业的流动资金被占用（2024半年报筹画性现款流同比减少27.84%），大幅影响企业的现款流和财务健康景象。更值得细心的是，存货堆积会带来相当的仓储成本以及败北风险，从而侵蚀了过去的盈利空间。股价则是2024年7月1日运转下降，市集料到是海澜之家运转统计各门店存货数目，发现大部分店存在滞销征象，音讯不胫而走的扫尾。

在讲明功绩下滑的原因时，海澜之家将其归罪于国内破钞信心的疲软和零卖市集的举座压力。推敲词，从财务角度来看，公司在资金使用效率上还有很大的进步空间。上半年，销售用度高达23.88亿元，同比增长了14.20%，占据了营业成本的38.33%，尤其是告白宣传用度，达到了3.76亿元，增长了49.80%。相较之下，研发参加仅为1.12亿元。显着，海澜之家濒临的进攻问题是家具性量，而非宣传攻势。换言之，海澜之家的品牌仍是是大众皆知，品牌接续进步的旯旮服从不高，而许多终局破钞者诟病的质料和臆测打算问题却迟迟得不到搞定。

海澜之家追求高端化，而高品性的衣饰往往在线下门店更受追捧，是以酿成了刻下以线下实体门店为主导的生意步地。推敲词，这种策略在面前破钞执续左迁的配景下显得颓落失神。线下门店手脚其主要的销售渠谈，在收入不停萎缩的情况下，却不得不承担昂贵的固定成本，这给海澜之家带来了巨大的财务压力。比较之下，同业业中专注于大众市集的361度却夸耀出了不同寻常的韧性，上半年营收和净利润均竣事了双位数的增长。

高管辞任的不寻常

在企业界，功绩的欠安往往会激励一系列四百四病，包括对高层料理东谈主员的问责致使东谈主事的大幅度退换。可令东谈主奇怪的是，这次提交辞呈的并非是肃肃径直影响功绩的中枢部门相通，而是公司的财务总监钱亚萍。

钱亚萍，1976年出身，从2014年3月运转出任海澜之家的财务总监、董事，在财务总监任上近10年半时期，并在2022年4月升任副总司理，在卸任前她亦然公司料理团队中惟一的女性高管。

这位海澜之家的资深将领，既莫得到退休年级，也未到2026年5月21日的职务任期，却取舍在此时悄然退隐，这无疑在业界掀翻了巨大的浪潮。这种急促离场的情形，在高管层中实属暴虐。

另外，阐明海澜之家2023年年报，钱亚萍年薪为100.6万元，执有2,387,848股海澜之家的股票，按照2024年9月10日收盘价5.44元来算，市值约1299万元。在领有如斯丰厚的收入和股权的情况下，她取舍了吊销高薪提前辞任，更显得不成念念议。

次日的公告通知，秦敏杰将接替钱亚萍成为新的董事会董事及财务总监。秦敏杰亦然海澜之家的一位教唆丰富的宿将，自2005年加入公司以来，秦敏杰历任凯诺科技股份有限公司（现改名为“海澜之家集团股份有限公司”）财务部把持司帐、财务总监、董事和财务料理部部长等职务。这位兵马糊口的宿将，关于海澜之家的财务料理可谓轻车熟路，投降他的任命会给海澜之家带来一颗坦然丸。

推敲词，这么的东谈主事变动仍然让外界人言啧啧。海澜之家濒临的功绩压力、潜在的里面料理问题乃至企业文化齐成为成本市集的热议话题。钱亚萍的下野是否预示着公司更深端倪的筹画隐患？这只怕需要更多的里面信息才能厘清真相。

说七说八，海澜之家的挑战不成谓不严峻。要想开脱刻下的逆境，公司需要从头注目其策略标的，优化家具结构，进步运营效率一路向西电影国语版，并寻找新的增长点。不然，即便领有再多的流量明星加执，也难以障翳家具性量和品牌形象上的劣势，市集对其的信心也将进一步动摇。在期间的洪流面前，海澜之家能否顶风翻盘，抑或仅仅枉费抗拒，市集正在翘首跂踵。